案例编号：第20套税务决策模型（观20期）

第一：战略地图

战略层级	全部权益性投资	全部债权性投资	债权投资2＋权益投资1
股东	取得股息、红利	取得借款利息	同时取得利息和股息
利益相关者	股东是所有者	股东同时是债权人	股东兼具所有者与债权人身份
资产	投入资本不需要偿还	借款本金需要偿还	部分资本不偿还，部分借款需偿还
产品客户	跨境电商企业使用股东资本经营	跨境电商企业使用股东借款经营	跨境电商企业组合使用两类资本
内部流程	分配股息不能税前扣除	超出标准部分的关联利息不得扣除	合规利息可以税前扣除
企业所得税	相对较多	不一定最少	通常相对较少
股东个人所得税	股息、红利所得一般按20%计税	利息所得一般按20%计税	利息和股息分别计算
综合结果	企业税负较高	存在利息不得扣除风险	税负与风险相对平衡

法律、条例及规章依据

《中华人民共和国企业所得税法》第四十六条：

企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额时扣除。

《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第三十八条：

非金融企业向非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分，准予扣除。

《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第一百一十九条：

企业所得税法第四十六条所称债权性投资，是指企业直接或者间接从关联方获得的，需要偿还本金和支付利息或者需要以其他具有支付利息性质的方式予以补偿的融资。

企业所得税法第四十六条所称权益性投资，是指企业接受的不需要偿还本金和支付利息，投资人对企业净资产拥有所有权的投资。

《财政部、国家税务总局关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知》财税〔2008〕121号：

在计算应纳税所得额时，企业实际支付给关联方的利息支出，不超过规定比例和税法及其实施条例有关规定计算的部分，准予扣除；超过的部分不得在发生当期和以后年度扣除。

企业接受关联方债权性投资与权益性投资的比例：

• 金融企业为5∶1；
• 其他企业为2∶1。

企业能够提供相关资料并证明交易符合独立交易原则，或者企业实际税负不高于境内关联方的，相关利息支出可以按照文件规定处理。

《国家税务总局关于企业向自然人借款的利息支出企业所得税税前扣除问题的通知》国税函〔2009〕777号：

企业向股东或者其他与企业存在关联关系的自然人借款，其利息支出应当根据企业所得税法第四十六条及财税〔2008〕121号规定的条件计算企业所得税扣除额。

政策依据：企业所得税法第四十六条、企业所得税法实施条例、财税〔2008〕121号、国税函〔2009〕777号。

税款落差

全部采用权益性投资，跨境电商企业向自然人股东分配股息，不能在企业所得税前扣除，企业应纳税所得额相对较多。

全部采用股东借款，如果没有足够的权益性投资作为基础，或者关联债资比例超过2∶1，超过标准对应的利息不得税前扣除，不能实现预期的企业所得税下降。

采用“债权投资2＋权益投资1”的资本结构，在利率合理、借款真实、具有合同和凭证并符合关联交易规定的情况下，标准范围内的利息可以税前扣除，企业应纳税所得额相对较少。

核心决策：对一般跨境电商企业而言，债权投资与权益投资控制在2∶1以内，通常比全部权益投资或缺少权益资本支持的全部债权投资更加均衡。

2∶1是关联利息扣除标准，不是股东收益最大化的自动公式。最终结果还要同时计算企业所得税、股东个人所得税、利息金额、企业利润以及资金风险。

第二：战略目标

在控制关联借款税务风险的同时，降低跨境电商企业应纳税所得额。

第三：战略指标

关联债权性投资与权益性投资的比例。

第四：目标值

一般非金融跨境电商企业的关联债资比例不超过2∶1。

第五：行动方案

股东投入资金前，将注册资本、股东借款、合理利率、借款合同、实际付款凭证和债资比例放入同一张测算表，比较全部出资、全部借款和2∶1组合方案后再执行。

第六：预算

预算为借款合同、利息凭证、关联交易资料及企业与股东综合税负测算所需的财税合规成本。

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本文由「外贸税务管家」原创发布。

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研究说明：

本文案例模型，基于中国现行税法体系、国家税务总局公开文件，以及国内六十余本企业税收筹划专业著作长期研究整理，并重新按照企业税务决策逻辑进行结构化重构。

长期研究方向：中国外贸企业税务决策研究（持续更新4096个企业税务决策案例）。